Bekendtgørelse om investeringsforeningers adgang til at anbringe midler i finansielle instrumenter samt indgå terminsforretninger (FUTOP-Bekendtgørelsen)

En investeringsforening kan indgå terminsforretninger, erhverve futures, optioner og warrants samt udstede optioner, såfremt de nævnte forretninger og finansielle instrumenter opfylder bestemmelserne i §§ 2-10.

Indgåede terminsforretninger samt erhvervede og udstedte finansielle instrumenter skal være baseret på fremmed valuta eller være baseret på værdipapirer, der kan indgå i en investeringsforenings formue, herunder værdipapirindeks.

Aktiebaserede forretninger og instrumenter samt warrants

Aktiebaserede forretninger og instrumenter samt warrants

En investeringsforening kan indgå aktieterminsforretninger samt erhverve og udstede finansielle instrumenter baseret på aktier eller aktieindeks, såfremt forretninger og instrumenter er på dækket basis.

Terminsforretninger og finansielle instrumenter baseret på en given aktie er på dækket basis, såfremt de ikke forøger investeringsforeningens tab ved reduktion i værdien af den pågældende aktie, og såfremt de ikke medfører, at investeringsforeningen kan få et nettotab på beholdning, forretninger og instrumenter ved en stigning i værdien af aktien.

Finansielle instrumenter baseret på et aktieindeks er på dækket basis, såfremt

1. en del af investeringsforeningens aktiebeholdning består af aktier, der noteres på samme fondsbørs eller handles på samme marked som aktierne i indekset,

1. investeringsforeningen ikke har indgået terminsforretninger eller har erhvervet eller udstedt andre finansielle instrumenter, der er dækket af aktier i denne del af beholdningen,

1. det må formodes, at de finansielle instrumenter ikke forøger investeringsforeningens tab ved reduktion i værdien af den pågældende aktiebeholdning, og

1. det må formodes, at de finansielle instrumenter ikke medfører, at investeringsforeningen ved en stigning i værdien af den pågældende aktiebeholdning kan få et nettotab på beholdning og instrumenter.

En investeringsforening kan ud over det i § 3 angivne købe aktier på termin, erhverve warrants samt erhverve købsfutures og call-optioner baseret på aktier eller aktieindeks, såfremt foreningen holder en likviditetsbeholdning, som er tilstrækkelig til at dække kapitalbehovet ved erhvervelse af de underliggende aktier henholdsvis de aktier, der indgår i underliggende aktieindeks. Til likviditetsbeholdningen henregnes i denne forbindelse indeståender på anfordring eller med en opsigelse på ikke over en måned i pengeinstitutter og postgiro samt værdipapirer, som fremgår af § 1 i bekendtgørelse nr. 620 af 21. september 1989 om investeringsforeningers placering i realkreditobligationer, statsobligationer m.m., og som er variabelt forrentede eller har en restløbetid på ikke over 6 måneder. Endvidere henregnes til likviditetsbeholdningen i denne forbindelse beløb, der forfalder indenfor 3 måneder i form af udtrukne obligationer, renter og deklarerede udbytter.

En investeringsforening kan endvidere erhverve warrants, hvis dette sker i forbindelse med erhvervelsen af de obligationer, de ved udstedelsen var knyttet til.

Obligationsbaserede forretninger og instrumenter

Obligationsbaserede forretninger og instrumenter

En investeringsforening kan indgå obligationsterminsforretninger samt erhverve og udstede finansielle instrumenter baseret på obligationer eller obligationsindeks, såfremt forretninger og instrumenter er på dækket basis.

Terminsforretninger og finansielle instrumenter baseret på obligationer og obligationsindeks i en given valuta er på dækket basis, såfremt de må formodes ikke at forøge investeringsforeningens tab ved reduktion i værdien af beholdningen af obligationer i den pågældende valuta, og såfremt det må formodes, at de ikke medfører, at investeringsforeningen ved en stigning i værdien af obligationerne i denne valuta kan få et nettotab fra beholdning, forretninger og instrumenter.

Opgørelsen i stk. 2 skal ske på basis af obligationernes varighed eller et andet mål for obligationernes renterisiko.

En investeringsforening kan ud over det i § 5 angivne købe obligationer på termin samt erhverve købsfutures og call-optioner baseret på obligationer eller obligationsindeks, såfremt foreningen holder en likviditetsbeholdning, som er tilstrækkelig til at dække kapitalbehovet ved erhvervelse af de underliggende obligationer henholdsvis de obligationer, der indgår i underliggende obligationsindeks. Til likviditetsbeholdningen henregnes i denne forbindelse indeståender på anfordring eller med en opsigelse på ikke over en måned i pengeinstitutter og postgiro samt værdipapirer, som fremgår af § 1 i bekendtgørelse nr. 620 af 21. september 1989 om investeringsforeningers placering i realkreditobligationer, statsobligationer m.m., og som er variabelt forrentede eller har en restløbetid på ikke over 6 måneder. Endvidere henregnes til likviditetsbeholdningen i denne forbindelse beløb, der forfalder indenfor 3 måneder i form af udtrukne obligationer, renter og deklarerede udbytter.

Valutabaserede forretninger og instrumenter

Valutabaserede forretninger og instrumenter

En investeringsforening kan indgå valutaterminsforretninger samt erhverve og udstede finansielle instrumenter baseret på valuta, såfremt forretninger og instrumenter er på dækket basis.

Terminsforretninger og finansielle instrumenter er på dækket basis, hvis det for hver fremmed valuta gælder, at de forretninger og instrumenter, hvor den pågældende fremmede valuta indgår, ikke forøger investeringsforeningens tab ved reduktion i kursen på den pågældende valuta, og såfremt de ikke medfører, at investeringsforeningen kan få et nettotab på beholdninger, forretninger og instrumenter ved en stigning i kursen på valutaen.

I opgørelserne, jf. stk. 2, kan investeringsforeningen undlade at skelne mellem de forskellige EMS-valutaer.

Terminsforretninger og finansielle instrumenter baseret på US-dollar mod en anden valuta kan indgå i opgørelserne, jf. stk. 2, som om de var baseret på en US-dollar-relateret valuta mod den pågældende anden valuta.

Særlige bestemmelser

Særlige bestemmelser

Ved opgørelserne af værdipapirbeholdninger, jf. §§ 21-23 i lov om investeringsforeninger, skal værdipapirbaserede terminsforretninger og finansielle instrumenter medtages i følgende omfang:

1. Terminsforretninger og finansielle instrumenter, der er på dækket basis, jf. § 3 eller § 5, skal ikke medtages i opgørelserne.

1. Er terminsforretninger og finansielle instrumenter omfattet af bestemmelserne i § 4 eller § 6, og er de ikke baseret på et værdipapirindeks, skal kursværdien af det handlede henholdsvis det underliggende værdipapir tillægges beholdningen ved opgørelserne ifølge §§ 21-23 i lov om investeringsforeninger.

1. Terminsforretninger og finansielle instrumenter, der er baseret på et værdipapirindeks, skal ikke medtages i opgørelserne ifølge § 21-23 i lov om investeringsforeninger.

Bestemmelserne i §§ 2-8 skal være opfyldt på ethvert tidspunkt i forretningernes og instrumenternes løbetid.

Såfremt en investeringsforening erhverver eller udsteder finansielle instrumenter eller indgår terminsforretninger, skal følgende være opfyldt:

1. Investeringsforeningens medkontrahent skal være et kreditinstitut i et land, der er medlem af OECD, eller

1. handelen skal ske på en fondsbørs eller på et andet marked, der er offentligt anerkendt, regelmæssigt arbejdende og åbent for offentligheden. Såfremt fondsbørsen eller markedet befinder sig i en stat, der ikke er medlem af De Europæiske Fællesskaber, skal fondsbørsen eller markedet være godkendt af Finanstilsynet.

Finanstilsynet har udstedt vejledende retningslinier for anvendelse af bekendtgørelsen.

Straffe- og ikrafttrædelsesbestemmelser

Straffe- og ikrafttrædelsesbestemmelser

Overtrædelse af §§ 1-10 straffes med bøde.

Bekendtgørelsen træder i kraft den 1. juli 1990.