Bekendtgørelse om betingelserne for optagelse til notering af værdipapirer på en fondsbørs m.v.

§ 1. En fondsbørs, der er kompetent myndighed som nævnt i bilag 1 og 2, træffer bestemmelse om, hvorvidt et værdipapir kan optages til notering. Stk. 2. En fondsbørs skal optage værdipapirer til notering efter ansøgning fra en udsteder, hvis

1. lovgivningens betingelser er opfyldt,
2. de pågældende værdipapirer er omfattet af fondsbørsens formålsbestemmelse, og
3. fondsbørsen skønner, at optagelse til notering vil have offentlig interesse. Stk. 3. En fondsbørs kan afslå en ansøgning om optagelse af et værdipapir, hvis den skønner, at optagelsen på grund af udstederens forhold eller værdipapirets opbygning vil være i modstrid med investorernes og værdipapirmarkedets interesse. Stk. 4. En fondsbørs kan stille enhver betingelse for et værdipapirs optagelse til notering, som må anses for nødvendig for at beskytte investorerne og værdipapirmarkedet. Meddelelse om betingelser skal straks gives til ansøgeren.

§ 3. En fondsbørs skal inden seks måneder efter modtagelsen af ansøgningen give ansøgeren meddelelse om sin afgørelse. Hvis fondsbørsen inden for denne frist kræver supplerende oplysninger, finder fristen først anvendelse fra den dato, hvor ansøgeren har fremsendt de oplysninger, der er nødvendige for at træffe afgørelsen. Stk. 2. Foreligger der ingen afgørelse inden for de i stk. 1 nævnte frister, anses ansøgningen for afslået.

Betingelser for aktiers optagelse til notering

Betingelser for aktiers optagelse til notering

§ 4. Aktier kan optages til notering på en fondsbørs, hvis selskabets samlede aktiekapital er på mindst 15 mio. kr. Stk. 2. Den forventede kursværdi af de aktier, som søges optaget til notering, skal udgøre mindst 8,5 mio. kr. Stk. 3. Bestemmelsen i stk. 2 finder ikke anvendelse ved optagelse til notering af en supplerende aktiepost af samme aktieklasse som de allerede til notering optagne. Stk. 4. En fondsbørs kan undtage fra kravene i stk. 1 og 2, hvis den skønner, at der vil være et tilstrækkeligt marked for de pågældende aktier.

§ 5. Selskabet og dets aktier skal opfylde betingelserne i bilag 1. Selskabet skal endvidere opfylde følgende betingelser:

1. Selskabets aktiekapital skal være fuldt indbetalt.
2. Selskabets generalforsamlinger skal være åbne for pressen.
3. Selskabets vedtægter skal være tilgængelige for offentligheden og på forlangende kunne fås udleveret på selskabets kontor eller noteringsstedet.
4. Årsregnskabet og tillige selskabets koncernregnskab, hvis selskabet er moderselskab i en koncern, skal på forlangende kunne fås udleveret på selskabets kontor eller noteringsstedet. Stk. 2. En fondsbørs kan træffe bestemmelse som nævnt i bilag 1, pkt. 2.5.

Betingelser for obligationers optagelse til notering

Betingelser for obligationers optagelse til notering

§ 6. Obligationer udstedt af institutter og virksomheder m.v. kan optages til notering, hvis lånet udgør mindst 10 mio. kr. Dette gælder dog ikke i tilfælde af løbende udstedelse af obligationer, hvor lånets størrelse ikke er fastsat. Stk. 2. Uanset bestemmelsen i stk. 1, 1. punktum, kan obligationer optages til notering, hvis en fondsbørs skønner, at der vil være et tilstrækkeligt marked for de pågældende obligationer. Stk. 3. I øvrigt skal betingelserne i bilag 2, pkt. 1.1 og 1.2, være opfyldt for, at obligationerne kan optages til notering.

§ 7. Obligationer fra følgende udstedere kan optages til notering, når betingelserne i bilag 2, pkt. 2, er opfyldt:

1. En stat eller dennes lokale offentlige organer, herunder amter og kommuner.
2. En international organisation med offentlig karakter.
3. Selskaber og andre juridiske personer, som er hjemmehørende i en medlemsstat, og som er stiftet ved eller i medfør af en særlov eller henhører under en sådan lov, når disse obligationer for så vidt angår indløsning og udbetaling af renter er garanteret af et land inden for Den Europæiske Union eller af et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område eller af en af disses delstater.

§ 8. Som betingelse for notering af obligationer skal udstederen oplyse, om obligationsserien skal udstedes med en pålydende rente, der opfylder betingelserne for skattefrihed i § 14 i lov om skattemæssig behandling af gevinst og tab på fordringer, gæld og finansielle kontrakter. Udstederen skal endvidere forpligte sig til at standse udstedelse, hvis mindsterenten efter nævnte lov fastsættes højere end obligationernes pålydende rente. Stk. 2. Udstedernes forpligtelse efter stk. 1 omfatter ikke udstedelser til opfyldelse af forpligtelser, som udsteder har påtaget sig før tidspunktet for ændring af mindsterenten.

Betingelser for andre værdipapirers optagelse til notering

Betingelser for andre værdipapirers optagelse til notering

§ 15. Med henblik på at beskytte investorerne og for at markedet kan fungere tilfredsstillende, skal udstedere af værdipapirer

1. på anmodning meddele fondsbørsen alle oplysninger, som fondsbørsen finder hensigtsmæssige, og
2. offentliggøre de oplysninger, som fondsbørsen kræver, i en form og inden for de tidsfrister, som fondsbørsen finder hensigtsmæssige. Stk. 2. Efterkommer en udsteder ikke det i stk. 1, nr. 2, nævnte krav, kan fondsbørsen selv foranstalte offentliggørelsen af de krævede oplysninger, efter udstederen har haft lejlighed til at udtale sig. Stk. 3. Finanstilsynet kan fritage udstedere fra forpligtelserne i stk.1, hvis udspredelsen af disse oplysninger vil kunne skade selskabets retsmæssige interesser.

§ 21. En fondsbørs kan bestemme, at et værdipapir skal slettes fra notering, hvis den finder, at noteringen ikke længere er i investorernes, låntagernes eller værdipapirmarkedets interesse. Stk. 2. Mister en udsteder rådigheden over sit bo, slettes dennes værdipapirer fra notering. Stk. 3. Fremsætter en udsteder, hvis værdipapirer er optaget til notering, anmodning om sletning, skal anmodningen tages til følge, med mindre fondsbørsen finder, at sletningen ikke er i investorernes, låntagernes eller værdipapirmarkedets interesse. Stk. 4. En udsteder har ret til at få et værdipapir slettet fra notering, hvis værdipapiret i forbindelse hermed optages eller er optaget til notering på en anden fondsbørs, såfremt investors retsstilling ikke forringes derved. Stk. 5. Hvis et aktieselskab nedskriver aktiekapitalen, beslutter en spaltning eller overtager et andet aktieselskab ved fusion, afgør fondsbørsen, om selskabets aktier fortsat kan noteres. Stk. 6. Sker der på anden måde væsentlige ændringer i et aktieselskab, herunder afgørende ændringer i ejerforholdene, i kapitalgrundlaget, i selskabets aktiviteter eller i selskabets ledelse eller navn m.v., så fondsbørsen finder, at selskabet efter en samlet vurdering reelt fremtræder som et nyt selskab, afgør fondsbørsen, om selskabets aktier fortsat kan noteres. Kapitel 7 Notering på flere fondsbørser

§ 22. Indgives der for samme værdipapirer samtidig eller med korte mellemrum ansøgninger om optagelse til notering på en anden fondsbørs eller på fondsbørser, der er beliggende eller udøver virksomhed i andre lande inden for Den Europæiske Union eller i lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller indgives ansøgning om optagelse til notering på fondsbørsen for et værdipapir, der allerede er noteret på en anden fondsbørs eller på en fondsbørs i et andet land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, underretter fondsbørsen den pågældende fondsbørs eller børsmyndighed herom. Fondsbørserne eller den pågældende myndighed træffer herefter de nødvendige foranstaltninger for at fremskynde proceduren, herunder forenkle de formaliteter og eventuelle supplerende betingelser, der skal opfyldes, for at det pågældende værdipapir kan optages til notering. Stk. 2. Det skal i ansøgningen oplyses, om ansøgning om notering samtidig eller tidligere er eller i nær fremtid vil blive indgivet til en anden fondsbørs eller en fondsbørs i et andet land inden for Den Europæiske Union eller i et land, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller i nær fremtid vil blive det.

Straffe- og ikrafttrædelsesbestemmelser

Straffe- og ikrafttrædelsesbestemmelser

§ 24. Bekendtgørelsen træder i kraft den 1. juni 2007. Samtidig ophæves bekendtgørelse nr. 331 af 23. april 1996 om betingelserne for optagelse til notering af værdipapirer på en fondsbørs.

Betingelser for aktiers optagelse til notering på fondsbørser

Bilag 1

1. Betingelser vedrørende det selskab, hvis aktier er genstand for ansøgning om optagelse til notering 1.1. Selskabets retlige stilling Selskabets retlige stilling skal være i overensstemmelse med de for selskabet gældende retsforskrifter med hensyn til såvel dets stiftelse som til dets vedtægtsmæssige virksomhed. 1.2. Selskabets hidtidige beståen Selskabet skal i overensstemmelse med den nationale lovgivning have offentliggjort eller indsendt sine regnskaber for de tre seneste regnskabsår forud for ansøgningen om optagelse til notering. De kompetente myndigheder kan undtagelsesvis fravige denne betingelse, hvis dette er ønskeligt af hensyn til selskabet eller investorerne, og de kompetente myndigheder er af den overbevisning, at investorerne råder over de oplysninger, der er nødvendige for, at de kan danne sig et velbegrundet skøn over selskabet og de aktier, der søges optaget til notering.
2. Betingelser vedrørende de aktier, der er genstand for ansøgning om optagelse til notering 2.1. Aktiernes retlige stilling Aktiernes retlige stilling skal være i overensstemmelse med de for aktier gældende retsforskrifter. 2.2. Aktiernes omsættelighed Aktierne skal være frit omsættelige. De kompetente myndigheder kan sidestille ikke fuldt indbetalte aktier med frit omsættelige aktier, når der er truffet foranstaltninger til, at disse aktiers omsættelighed ikke begrænses, og når transaktionernes gennemskuelighed er sikret ved en tilstrækkelig information til offentligheden. Hvad angår optagelse til notering af aktier, hvis erhvervelse er undergivet godkendelse, kan de kompetente myndigheder kun fravige bestemmelserne i første afsnit, hvis benyttelse af godkendelsesklausulen ikke vil kunne medføre markedsforstyrrelser. 2.3. Offentlig udstedelse forud for optagelsen til notering I tilfælde af offentlig udstedelse forud for optagelsen til notering skal den periode, hvori der kan afgives tegningsordrer, være afsluttet før den første notering. 2.4. Aktiernes spredning En tilstrækkelig spredning af aktierne i offentligheden i en eller flere medlemsstater skal være sket senest på optagelsestidspunktet. Denne betingelse finder ikke anvendelse, når spredningen af aktierne i offentligheden skal ske over fondsbørsen. I så fald kan der kun træffes afgørelse om optagelse til notering, hvis de kompetente myndigheder er af den overbevisning, at en tilstrækkelig spredning i løbet af kort tid vil være opnået over fondsbørsen. I tilfælde af ansøgning om optagelse til notering af en supplerende aktiepost af samme klasse, kan de kompetente myndigheder skønne, om aktiernes spredning i offentligheden er tilstrækkelig i forhold til samtlige udstedte aktier og ikke kun i forhold til denne supplerende post. Hvis aktierne er optaget til notering i et eller flere tredjelande, kan de kompetente myndigheder dog uanset bestemmelserne i første afsnit lade dem optage til notering, når en tilstrækkelig spredning i offentligheden har fundet sted i det eller de tredjelande, hvor de er noteret.

En tilstrækkelig spredning anses at foreligge, når de aktier, der er genstand for optagelsesansøgningen, er fordelt i offentligheden med mindst 25 % af den tegnede aktiekapital, som dækkes af pågældende aktieklasse, eller når markedets normale funktion på grund af et betydeligt antal aktier i samme klasse og deres store spredning i offentligheden er sikret med en lavere procent. 2.5. Notering af aktier af samme klasse Ansøgningen om optagelse til notering skal omfatte alle de aktier af samme klasse, der allerede er udstedt. Medlemsstaterne kan dog bestemme, at denne betingelse ikke finder anvendelse på ansøgninger, som ikke omfatter alle de aktier af samme klasse, der allerede er udstedt, når de aktier af denne klasse, der ikke søges optaget, udgør en del af de aktieposter, som skal opretholde kontrollen med selskabet, eller ikke er omsættelige i en bestemt periode i medfør af aftaler, forudsat at offentligheden oplyses om nævnte forhold, og at disse ikke kan være til skade for ihændehaverne af de aktier, der søges optaget til notering. 2.6. Aktiernes ydre udformning For optagelse til notering af aktier, som er udstedt af selskaber, der er hjemmehørende i en anden medlemsstat, og som er genstand for en ydre udformning, er det nødvendigt og tilstrækkeligt, at denne svarer til de i den anden medlemsstat gældende regler. Hvis den ydre udformning ikke svarer til de gældende regler i den medlemsstat, hvor der ansøges om optagelse til notering, bringer denne stats kompetente myndigheder dette forhold til offentlighedens kendskab. Den ydre udformning af aktier udstedt af selskaber, der er hjemmehørende i tredjelande, skal frembyde garantier, der er tilstrækkelige for beskyttelsen af investor. 2.7. Aktier udstedt af selskaber i et tredjeland Hvis aktier udstedt af et selskab, der er hjemmehørende i et tredjeland, ikke noteres i hjemlandet eller i det land, hvor de har den største udbredelse, kan de kun optages til notering, hvis de kompetente myndigheder er af den overbevisning, at den manglende notering i hjemlandet eller i det land, hvor de har den største udbredelse, ikke skyldes nødvendigheden af at beskytte investorerne.

Betingelser for obligationers optagelse til notering på fondsbørser

Bilag 2

1. Optagelse til notering af obligationer udstedt af en virksomhed 1.1. Betingelser vedrørende den virksomhed, hvis obligationer er genstand for ansøgning om optagelse til notering 1.1.1. Virksomhedens retlige stilling Virksomhedens retlige stilling skal være i overensstemmelse med de for virksomheden gældende retsforskrifter med hensyn til såvel dens stiftelse som dens vedtægtsmæssige virksomhed. 1.2. Betingelser vedrørende de obligationer, der er genstand for ansøgning om optagelse til notering 1.2.1. Obligationernes retlige stilling Obligationernes retlige stilling skal være i overensstemmelse med de for obligationer gældende retsforskrifter. 1.2.2. Obligationernes omsættelighed Obligationerne skal være frit omsættelige. De kompetente myndigheder kan sidestille ikke fuldt indbetalte obligationer med frit omsættelige obligationer, når der er truffet foranstaltninger til, at disse obligationers omsættelighed ikke begrænses, og når transaktionernes gennemskuelighed er sikret ved en tilstrækkelig information til offentligheden.

1.2.3. Offentlig udstedelse forud for optagelse til notering I tilfælde af offentlig udstedelse forud for optagelse til notering skal den periode, hvori der kan afgives tegningsordrer, være afsluttet før den første notering. Denne bestemmelse gælder ikke i tilfælde af løbende udstedelse af obligationer, når slutdatoen for tegningsperioden ikke er fastsat. 1.2.4. Notering af obligationer fra samme udstedelse Ansøgningen om optagelse til notering skal omfatte alle obligationer fra samme udstedelse. 1.2.5. Obligationernes ydre udformning For optagelse til notering af obligationer, som er udstedt af virksomheder, der er hjemmehørende i en anden medlemsstat, og som er genstand for en ydre udformning, er det nødvendigt og tilstrækkeligt, at denne svarer til de i den anden medlemsstat gældende regler. Hvis den ydre udformning ikke svarer til de gældende regler i den medlemsstat, hvor der ansøges om optagelse til notering, bringer denne stats kompetente myndigheder dette forhold til offentlighedens kendskab. Den ydre udformning af obligationer, som kun er udstedt i en enkelt medlemsstat, skal dog svare til de regler, der er gældende i denne stat. Den ydre udformning af obligationer udstedt af virksomheder, der er hjemmehørende i et tredjeland, skal frembyde garantier, der er tilstrækkelige for beskyttelsen af investor. 1.3. Andre betingelser 1.3.1. Konvertible obligationer, ombyttelige obligationer og obligationer med warrants Konvertible obligationer, ombyttelige obligationer og obligationer med warrants kan kun optages til notering, hvis de aktier, de er knyttet til, forudgående er optaget til notering på samme fondsbørs eller er optaget på et andet organiseret, anerkendt og åbent marked, der fungerer regelmæssigt, eller optages herpå samtidigt. Medlemsstaterne kan dog uanset bestemmelserne i første afsnit tillade optagelse til notering af konvertible obligationer, ombyttelige obligationer og obligationer med warrants, hvis deres kompetente myndigheder er af den overbevisning, at ihændehaverne af obligationerne råder over alle de oplysninger, der er nødvendige, for at de kan danne sig et skøn over værdien af de aktier, som disse obligationer er knyttet til. 2. Optagelse til notering af obligationer udstedt af en stat eller dennes lokale offentlige organer eller af en international organisation med offentlig karakter 2.1. Obligationernes omsættelighed Obligationerne skal være frit omsættelige. 2.2. Offentlig udstedelse forud for optagelse til notering I tilfælde af offentlig udstedelse forud for optagelse til notering skal den periode, hvori der kan afgives tegningsordrer, være afsluttet før den første notering. Denne bestemmelse gælder ikke, når slutdatoen for tegningsperioden ikke er fastsat. 2.3. Notering af obligationer fra samme udstedelse Ansøgningen om optagelse til notering skal omfatte alle obligationer fra samme udstedelse. 2.4. Obligationernes ydre udformning For optagelse til notering af obligationer, som er udstedt af en medlemsstat eller dennes lokale offentlige organer, og som er genstand for en ydre udformning, er det nødvendigt og tilstrækkeligt, at udformningen svarer til de i denne medlemsstat gældende regler. Hvis den ydre udformning ikke svarer til de gældende regler i den medlemsstat, hvor der ansøges om optagelse til notering, bringer denne stats kompetente myndigheder dette forhold til offentlighedens kendskab.

Den ydre udformning af obligationer udstedt af tredjelande eller disses lokale offentlige organer eller af internationale organisationer med offentlig karakter, skal frembyde garantier, der er tilstrækkelige for beskyttelsen af investor.

Forpligtelse, som påhviler selskaber, hvis aktier er optaget til notering på en fondsbørs

Bilag 3

1. Notering af nyligt udstedte aktier af samme klasse Med forbehold for bestemmelserne under bilag 1, pkt. 2.5. andet afsnit, har selskabet i tilfælde af en ny offentlig udstedelse af aktier af samme klasse som dem, der allerede er optaget til notering, og hvis disse nye aktier ikke optages automatisk, pligt til at ansøge om deres optagelse til sådan notering, enten senest et år efter udstedelsen eller på det tidspunkt, hvor de bliver frit omsættelige.